损益表 Income Statement

转自：https://www.interactivebrokers.com/campus/trading-lessons/income-statement-2/

损益表对投资者至关重要，因为它可以将公司在特定时期的运营情况提炼为每股收益（EPS）的单一数字。此外，损益表还会考虑该期间的收入，并将其与支出进行匹配，从而大致反映公司在该期间的盈利能力。资产负债表则提供了某一时点财务健康状况的快照。

损益表通常采用标准格式，以便从上至下阅读。通过查看五个步骤中的每一个步骤，投资者可以确定底线数据的质量和内容。

损益表一般有以下五个步骤：
1.总收入
2.营业收入
3.税前收入
4.税后收入
5.净收入

销售额 Sales——公司核算当期完成销售的总额。换句话说，货物所有权不归还给公司，从而导致货款无法支付的可能性很小。公司通常通过报告净收入来将退货计入损益表。在资产负债表项目的课程中，我们讨论了应收账款的概念。销售额应与应收账款大致相等。投资者希望看到销售量和收入随着时间的推移保持健康增长。

销售成本 Cost of goods sold——成品销售相关的成本通常相当可观。这些成本可能包括原材料、机器设备和工资。从收入项目中扣除后，结果称为毛收入或毛利润。这是第一步，它显示了公司在计入运营、财务和税务费用之前的盈利能力。

营业费用 Operating expenses ——公司可能将多项与生产相关的费用从收入中扣除。这些费用可能包括广告费、销售和管理费用、折旧费、研发费用、租赁机械设备费用或维修费用。通常，只有当研发成本巨大时，公司才会单独列出这些费用。

第二步是从总收入中减去营业费用，得出营业收入。这类收入通常被称为息税前利润 (EBIT)，因为它被定义为当期息税前利润，不包括非营业成本、非常费用以及利息和税金的影响。营业收入水平反映了组织在考虑融资或非营业活动的潜在拖累之前的效率。

非营业支出 Non-operating expenses——公司未偿债务相关的费用及利息被视为利息支出。由于利息属于财务成本，因此其分类独立于公司运营。

任何非营业费用或利润都应列在营业费用之后，但在税前。这些项目可能包括投资利息收入或资产出售损益。由于它们与销售活动无关，因此这些项目会受到独立监控，以衡量其对公司底线的影响。从营业收入中减去非营业费用，我们得到的是税前利润（EBT）。这是计算收入的第三步，它考虑了除可能的税前负债外的所有收入和支出。

所得税 Income tax ——与联邦和州税负债相关的费用列于所得税费用项下。虽然利润很重要，但公司可能会试图压低利润，以尽量减少税务负担。从税前利润中减去所得税费用，我们就得到了税后利润。对许多公司来说，税后利润就是损益表中的净利润。然而，有些公司可能会将额外的项目列为非常项目、终止经营项目以及会计变更的累积影响。

净收入 Net income通常是投资者在损益表底部寻找的数据。然而，熟悉的格式是显示每股收益或 EPS，其计算方法是净收入减去优先股股息支付额，再除以期间内流通在外的普通股数量。拥有可转换债券或股票、股票期权或认股权证的公司也必须在损益表中计算和报告稀释每股收益。这衡量了将这些证券转换或行使为普通股对 EPS 的影响。同时还会报告留存收益表。这可能会详细说明本期收益和管理层对本期股息的决定对资产负债表中显示的留存收益的影响。投资者希望看到留存收益随着盈利能力的提高而增长。留存收益不一定是现金项目，可以是公司持有的流动资产或长期资产的投资。

结论 Conclusion ——从收入到层层支出，再到精简后的每股收益，这一多步骤的流程，使投资者能够衡量管理层战略的有效性。投资者可以随着时间的推移判断这些战略的有效性，这有助于他们判断持有股票的收益。销售额和收益应该随着时间的推移同步增长，投资者应密切关注新增销售渠道和新产品的推出将如何影响收益。