现金流量表 Cash Flow Statement

转自：https://www.interactivebrokers.com/campus/trading-lessons/cash-flow-2/

三十年来，公司一直在报告现金流量表，通过检查现金水平的变化来帮助投资者了解会计期间影响现金的事件。

示例声明 Sample statement

现金流量表显示了公司在运营、投资和融资三个业务领域中的现金用途和来源。

经营现金流 Operating cash flow——公司如何管理其日常现金流，其经营现金流量表会进行报告。该表涵盖了应收账款收到的现金、生产商品或服务所用的现金、支付给供应商的款项以及支付给员工的工资等项目。经营现金流还包括税款和利息支出。期末现金盈余意味着公司从持续经营业务中获得了足够的现金。然而，负现金流则意味着公司需要额外的现金流来维持日常运营。

现金流可以通过两种方式衡量。直接法使用每个运营分部的经营现金流，包括客​​户收款和员工付款。间接法始终从净利润开始，并考虑非现金支出、非营业收入和支出以及归因于经营活动的资产负债表变动的调整。投资现金流——投资现金流是通过衡量公司投资的变化来获取的。为了实现增长或未来利润，公司可能需要同时增加有形资产和金融资产。该报表随后会记录厂房或物业的购买情况以及投资或有价证券的变动。

例如，负现金流与购买或投资有关。正现金流与出售资产所得的现金有关。

融资现金流 Financing cash flow——所需融资类型、融资方式以及公司如何反映向股东支付的股息均记录在融资现金流量表中。现金流入以发行新股或债务表示，而现金流出则可能以偿还债务或股票回购等事件表示。

虽然投资者可能认为利息支付反映在融资现金流中，但事实并非如此。利息支出反映在企业的日常运营中。

股息支付被视为对股东的资本回报，并且确实出现在融资现金流量表中。

净现金流 Net cash flow ——当现金流的影响在运营、投资和融资方面相加时，净现金流值可以显示为正值或负值。这表明在受检期间，公司是产生还是使用了现金。该净现金流指标会加到或减去上一期末现金及现金等价物的期末值，并与本期末资产负债表现金行中报告的金额一致。

会计师会告诉你，同时审查现金流量和损益表非常重要。虽然我们有理由相信，生产和销售可能发生在一个期间，而这些销售的应收账款的收回也可能发生在下一个期间，但通常情况下，两者应该同步增长。

如果一家公司生产并销售的产品数量明显在增加，但为了实现这一目标却在大量流失现金，那么这种情况应该引起警惕，而且肯定不能无限期地持续下去。

现金流增长Growing cash flow——期末现金比期初多的公司，其业绩优于那些需要额外借款来维持日常运营的公司。但除非公司持续产生超额现金流，否则很难实现增长。

自由现金流Free cash flow从营运现金流中扣除任何资本支出和股息支付。投资者寻求的是自由现金流的增长，以确保公司能够利用这一增长来精简或偿还债务、开发新产品并增加股息支付。

结论 Conclusion ——现金流受到投资者的密切关注，它反映了销售额的增长和管理层控制费用的能力。然而，分析师必须记住，不同行业的现金流标准各不相同，而且许多行业的资本密集程度高于其他行业。但有一点毋庸置疑：没有现金流增长，企业最终就无法实现增长。